Consultoria M&A – Fusões e Aquisições: Serviços e Mercado (Guia Completo)
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Consultoria Fusões e Aquisições de Empresas (M&A ou “Mergers&Acquisitions”): quer saber o que faz uma assessoria em M&A?

Quais os “Serviços” prestados por um assessor (ou consultor) em M&A? Ex: Assessoria Financeira em Compra, Venda ou Fusões de Empresas, finanças corporativas/ avaliação pre-aquisição ou pre-venda, consultoria em preparação de empresas para a vendaestudos de mercado para seleção de de “targets” de aquisição, etc.

Quer saber como está o “Mercado” de Fusões e Aquisições de Empresas neste momento?

Confira neste artigo um resumo dos pontos mais importantes sobre Consultoria M&A e Fusões e Aquisições!

Consultoria Fusões e Aquisições - M&A
(Foto por rawpixel/CC0

 

Na CAPITAL INVEST – M&A Advisors, assessoramos com foco na avaliação, compra e venda profissional de empresas médias ou grandes: i) de receita bruta anual entre R$20 milhões e R$2 bilhões, ii) com lucro líquido positivo, e iii) (idealmente) com boas perspectivas de crescimento. A consequência das nossas parcerias em mais de 50 países de 4 continentes, conseguimos vender a sua empresa no Brasil e no Exterior.

Se este for o perfil da sua empresa ou da empresa que procura avaliar ou adquirir, entre em contato através deste formulário.

Somos uma reputada boutique de M&A com presença global especializada em finanças corporativas, e teremos o maior prazer em agendar uma visita em nosso escritório localizado em pleno centro financeiro de São Paulo, SP, Brasil.

 

 

O QUE É UMA CONSULTORIA EM M&A/ FUSÕES E AQUISIÇÕES?

A consultoria de M&A (do inglês “mergers and acquisition”, ou F&A, como também é conhecida no Brasil), ou assessoria em fusões e aquisições, é um trabalho essencial para quem quer de forma profissional: vender total ou parcialmente a sua empresa, adquirir uma empresa, ou realizar uma fusão entre duas ou mais empresas.

Ainda existem outros serviços relacionados e imprescindíveis, que também devem ser realizados por consultores em fusões e aquisições de empresas, tais como avaliação de empresas (valuation), preparação de empresas para a venda, e estudos de mercado, prévio a uma aquisição, de mapeamento e priorização de “targets”.

A continuação explicaremos todos estes serviços prestados com uma consultoria em M&A:

 

CONSULTORIA M&A EM VENDA DE EMPRESAS

Vários são os motivos que levam os sócios de uma empresa à decisão de vendê-la. Seja por falta de sucessão, aposentadoria, mudança estratégica, necessidade de recursos, investimentos, o relacionamento entre os sócios, foco em outros negócios e até mesmo a gestão de dívida.

Na venda de uma empresa, como em qualquer outra atividade, é importante contar com um especialista, que tornará o processo profissional, potencializando o valor da venda e trazendo benefícios como os citados a seguir.

Uma consultoria especializada em venda de empresas trabalhará a venda ou aquisição de uma empresa de forma sigilosa, mantendo uma abordagem direcionada a investidores alvo, sendo que seus funcionários, clientes, fornecedores e concorrentes só tomarão ciência da operação quando for o momento mais oportuno para o seu negócio.

Outro fator que traz benefícios para a transação é a imparcialidade de uma assessoria de M&A durante o processo de negociação, o que trará maior lucidez em relação às propostas e o ajudará a encontrar o melhor valor e condição comercial para a efetivação da transação.

É normal que proprietários ou sócios tenham envolvimento emocional com o negócio, pois dedicaram muito de sua vida para fazer a companhia progredir.

Isso é extremamente positivo no ponto em que se tornam profundos conhecedores da sua empresa e do seu segmento de atuação, mas, fica a ressalva de que o lado emocional pode influir negativamente durante a negociação e ter uma assessoria imparcial o ajudará a tomar a melhor decisão.

Uma assessoria em venda de empresas fará um processo profissional, que engloba a preparação das informações da empresa e dos seus números, em formato padrão do mercado de M&A para melhor compreensão dos investidores; a avaliação da empresa, o road-show, a negociação e acompanhará a “Due Diligence” e as discussões jurídicas até a assinatura do contrato de venda da empresa.

Consultoria em Venda de Empresas
(Foto por Helloquence/CC0)

Algumas destas nomenclaturas podem ser novas para você, mas, são usuais no mercado de M&A e poderão ser melhor compreendidas abaixo.

É possível dividir o processo para vender uma empresa média (faturamento entre R$20Milhões e R$1bi) ou grande (faturamento acima de R$1bi) em quatro etapas:

  1. Preparação: organizar toda documentação necessária, fazer a avaliação e a estruturação da empresa.
  2. Road-show: apresentar a organização para possíveis investidores no Brasil e no exterior.
  3. Negociação: explicar as vantagens da compra dessa empresa para os investidores (brasileiros e estrangeiros) e realizar as negociações simultâneas, num processo competitivo, a fim de otimizar o valor da transação.
  4. Assinatura contratual: acompanhar o processo de “Due Diligence”, e as negociações contratuais até a assinatura do acordo de compra e venda de empresas.

Com a ajuda de uma consultoria de M&A com décadas de experiência no assunto é possível realizar a venda de uma empresa com o melhor valor de mercado.

Além da assessoria financeira, os sócios devem contratar os serviços de um escritório de advocacia especializado na área, com o intuito de acompanhar a “Due Diligence” jurídica e minutar e negociar o acordo de compra-venda da empresa.

O processo de venda de uma empresa leva entre seis meses a um ano e meio, então quando antes você começar os preparativos, melhor. Preparar uma empresa para a venda com antecedência também traz o benefício de deixá-la em condições de venda para o momento que julgar mais oportuno, por exemplo quando ocorre um súbito aquecimento de mercado, ou quando a empresa apresenta crescimento, ocasiões nas quais se obtém melhor valor para as transações.

Como você viu, vender uma empresa não é algo tão simples de se fazer, o que nos faz enfatizar a importância de ter uma consultoria de M&A experiente à frente deste processo.

Empresas vendidas sem assessoramento, via de regra, podem ser prejudicadas, por:

  1. Ausência de sigilo: funcionários, clientes e fornecedores ficam sabendo do seu interesse em vender, podendo acarretar insegurança nos mesmos;
  2. Menor número de investidores contatados, e normalmente com menor interesse, reduzindo por tanto o número e o valor das ofertas de compra da sua empresa;
  3. Inexistência de profissionalismo na apresentação dos números e informações da empresa. Em consequência, potenciais investidores enxergarão com menor confiabilidade e com maior risco a transação, fatores que reduzirão o valor das suas propostas e em consequência o valor da venda.
  4. Perda de foco na sua operação, uma vez que você dedicará parte do tempo que dedicava à gestão do seu negócio para a operacionalização da venda.

Além de uma consultoria em M&A, você também deve procurar advogados especializados na área, para assegurar que o contrato reflete integralmente seus objetivos na transação e para dar agilidade à mesma, uma vez que o mercado de M&A tem uma linguagem específica.

Da mesma forma que você vai ao cardiologista quando tem um problema no coração e não a um clinico geral, você deve contratar uma consultoria em M&A para vender uma empresa e um escritório de advocacia especializado em M&A para cuidar das questões contratuais da venda. Pois, com os profissionais certos, seu retorno será exponencialmente maior que seu investimento!

Para mais informações sobre os motivos e procedimento para vender uma empresa média (faturamento entre R$20Milhões e R$1bi) ou grande (faturamento acima de R$1bi), você pode ler este artigo:

“GUIA COMPLETO” PARA VENDER UMA EMPRESA PROFISSIONALMENTE

Para mais informações sobre venda de empresas pequenas, médias e grandes, você pode ler este artigo:

“13 OPÇÕES” PARA ENCONTRAR INVESTIDORES NA VENDA DE EMPRESAS

 

CONSULTORIA M&A EM AQUISIÇÕES DE EMPRESAS

Na hora de comprar uma empresa, é muito importante ter cautela e realizar todo o planejamento necessário a fim de minimizar os riscos e maximizar o retorno do investimento.

Um investidor pode querer adquirir uma empresa pela oportunidade de mercado, por sinergias, para liderar uma consolidação do mercado, acessar ativos únicos, expansão geográfica, redução de custos, crescimento para obter economias de escala…, entre outros motivos.

Ao contratar uma consultoria de M&A, no caso da aquisição de uma empresa, você contará com uma equipe de consultoria especializada em compra de empresas, altamente qualificada, para realizar o trabalho de aquisição de forma estruturada, agregando valor a operação.

Consultoria M&A: aquisição / compra de empresas
(Foto por Nik MacMillan/CC0)

Faz parte do processo de consultoria para a aquisição de uma empresa:

  1. Valuation ou avaliação das quotas ou das participações da sociedade que está à venda.
  2. Negociação dos itens mais relevantes da aquisição de uma empresa. Ex: preço, prazo, responsabilidade pelos “passivos”, e transição.
  3. Preparação da proposta de venda não vinculante, ou seja, sem o compromisso formal de compra, até “Due Diligence”
  4. Gerenciamento do processo de busca de informação sobre a empresa (“Due Diligence”), financeira, legal e operacional.
  5. Acompanhamento das negociações contratuais.

Para aumentar os ganhos na compra de uma empresa, é importante levar em consideração algumas “dicas”:

  • Apenas inicie o processo de aquisição de uma empresa, após ter chegado à conclusão via “estudo de mercado” que essa empresa é realmente uma das melhores de todas as empresas desse segmento, e ainda se encaixa na sua estratégia e cultura empresarial.
  • Foque no seu “core business” (no que você já faz), e não procure diversificar em outros segmentos através de aquisições de empresas, pois diminuiria o valor para a sua companhia.
  • A diversificação geográfica, se dentro do “core business”, agrega valor para o investidor.
  • A ajuda de assessores especializados, é muito importante para que a compra da empresa ocorra da forma mais profissional possível.
  • Nunca adquira uma empresa que fature mais do que 50% da sua, para assim facilitar o processo de integração pós-fusão.

Saiba mais sobre o assunto lendo nosso artigo:

COMO COMPRAR EMPRESAS CRIANDO VALOR: AS 3 ARMADILHAS EM AQUISIÇÕES

 

CONSULTORIA M&A EM FUSÕES DE EMPRESAS

De maneira simplificada, a fusão entre duas empresas consiste na união das duas organizações, que se tornam uma única instituição. É uma transformação significativa para as partes envolvidas.

As principais vantagens de uma fusão são:

  • Concentração de mercado: ao realizar a fusão, duas empresas concorrentes passam a somar seu marketshare, levando por vezes esta nova empresa a alcançar a liderança.
  • Redução de custos: a empresa passa por uma reestruturação, na qual os processos são otimizados e as duplicidades eliminadas (a fusão das 2 empresas não precisará de 2 diretores comerciais, nem 2 sistemas de TI diferentes, etc).
  • Melhor capacidade negocial: como a nova empresa se torna maior do que qualquer das duas , há alguns benefícios na hora de conseguir um financiamento, ou negociar com um fornecedor, por exemplo.
  • Aumento de lucratividade: com concentração de mercado, receita maior, redução de custos, e melhor capacidade negocial, a empresa resultante será mais lucrativa.

Por outro lado, essa nova empresa também pode enfrentar algumas dificuldades, afinal são duas empresas com estratégias, culturas e processos diferentes que precisam se unificar.

Consultoria em Fusões de Empresas
(Foto por rawpixel/CC0)

Os grandes desafios dessa nova organização são: unificação de tecnologias e processos, mudança de cultura, manutenção do ritmo da produtividade e acompanhamento dos resultados.

Para realizar a fusão de uma empresa da melhor maneira possível, é preciso que haja:

  • Uma avaliação profissional das duas empresas, para assim calcular de uma forma justa a participação dos acionistas na empresa fusionada.
  • Acordos claros e detalhados antes da fusão ocorrer.
  • Responsabilidades definidas, e líderes alinhados à nova cultura.
  • Comunicação clara e aberta com todos os colaboradores, incluindo os fornecedores que serão afetados com essa fusão.
  • Integração entre os funcionários vindos de ambas as empresas.
  • Definição rápida dos principais executivos da empresa fusionada, para evitar a “fuga de talentos”
  • Disposição para ouvir os colaboradores e os “sócios” para que a fusão dê certo.

 

CONSULTORIA M&A EM PREPARAÇÃO DE EMPRESAS PARA A VENDA

Se a decisão já está tomada e você não pensa em voltar atrás, então é hora de colocar a casa em ordem, com ajuda de um assessor, para assim conseguir um maior número possível de potenciais interessados na empresa à venda: investidores estratégicos e fundos, e assim obter um melhor preço.

O consultor especializado em venda de empresas trabalhará junto a seu contador, e se for necessário, a um auditor, para verificar os números preparar a venda da sua empresa em um formato de fácil entendimento para os investidores.

Ainda preparará uma “avaliação” da empresa, que fará parte do “plano de negócios” da sua empresa, e ainda uma documentação (Info Memo confidencial e Teaser não confidencial) que explicará a empresa em todos os detalhes. Em muitos casos, esta documentação é preparada em mais de um idioma.

Alguns pontos que você precisa considerar junto com seu assessor em venda de empresas:

Porque é importante preparar a sua empresa para venda em seguida?

Resumindo: você pode contratar uma assessoria para preparar a sua empresa para a venda, com o intuito de valorizá-la, mesmo que você não pense em vender ela de forma imediata.

 

CONSULTORIA M&A DE MERCADO/ SELEÇÃO DE “TARGETS” PARA AQUISIÇÕES DE EMPRESAS

Antes de iniciar o processo de compra de uma empresa (custoso em recursos humanos e financeiros), é muito importante entender quais são as opções de “empresas alvo” (“targets” em inglês) disponíveis para serem adquiridas.

Por exemplo: se você é contatado por um assessor financeiro que pretende lhe vender uma empresa, antes de mais nada você deverá entender alguns pontos:

  • Quantas empresas deste tipo existem no mercado?
  • Qual é a probabilidade de que esta empresa seja melhor para minha empresa do que outros “targets”?
  • Qual a reputação desta empresa no mercado?
  • Qual o potencial de ganho via sinergias na aquisição desta empresa?
  • A compra desta empresa está alinhada com a minha estratégia?
  • A cultura desta empresa é similar à da minha? Será fácil ou difícil integrar esta empresa, seus processos, e seu pessoal dentro da minha?

Para responder a estas e outras perguntas, você tem duas opções: contratar uma consultoria estratégica ou contratar um assessor financeiro especializado na compra de empresas que adicionalmente preste este tipo de consultoria “pre-aquisição de empresas” (como é o caso da CAPITAL INVEST), com o intuito de realizar um “estudo de mercado pre-aquisição” antes de começar o processo de aquisição (ou “Deal” em inglês).

Os principais objetivos deste “estudo de mercado” realizado por uma consultoria especializada em compra de empresas são os seguintes:

  • Obtenção de informações privadas dos targets priorizados (reputação, marca, capacidade comercial, etc) através de entrevistas com clientes das empresas analisadas, e com especialistas do mercado.
  • Seleção dos “targets” mais alinhados com a estratégia e cultura do adquirente.

Desta forma, antes de gastar tempo e dinheiro com assessores financeiros e jurídicos especializados em aquisições de empresas, você terá a certeza que está iniciando a transação com o “target” adequado.

 

CONSULTORIA M&A EM AVALIAÇÃO DE EMPRESAS/ FINANÇAS CORPORATIVAS: VALUATION

É importante avaliar o seu negócio, mesmo se você não tem a pretensão de vendê-lo. Isso serve para saber como cada área performa, o que você poderia fazer para melhorar o valor da sua empresa, e ainda para entender os principais riscos que você poderia ter que enfrentar no futuro.

Agora se você deseja vender a sua empresa, então vai precisar mesmo fazer o “valuation“, usando as técnicas mais adequadas de “finanças corporativas”, para ter uma base para negociar com os investidores.

Consultoria M&A: Avaliação de Empresas
(Foto por rawpixel/CC0)

Ao avaliar um negócio para a venda, é preciso levar em consideração:

  • A projeção de lucro futuro. Esse é um dos principais pontos que um possível investidor analisará.
  • A independência dos ativos, pois quanto maior for o lucro e autonomia dele em relação aos ativos, maior será também o seu valor.
  • Controle dos passivos ou saldo devedor, que inclui: empréstimos, dívidas e contas em geral.
  • A variedade de clientes e sua expansão territorial, pois tudo isso agrega valor à empresa.
  • A força da marca frente os consumidores, algo difícil de ser avaliado, porém um dos pontos mais importantes do valuation.
  • A longevidade da empresa, para ter uma noção do risco do investimento.
  • A percepção de valor de uma companhia, pode ser diferente, dependendo de quem for o investidor interessado. Investidores terão diferentes sinergias, trabalharão com desiguais custos de capital, enxergarão diversos cenários conservadores e otimistas, etc.

Mas então, como é feito o cálculo do valor de uma empresa?

Atualmente existem três métodos utilizados para essa avaliação, que fazem parte de um trabalho de consultoria de avaliação de uma empresa para a venda. São eles:

  1. Avaliação pela renda: é a forma mais comum de avaliação de empresas, que desconta a valor presente os fluxos de caixa da sua empresa sem considerar as dívidas e depois então subtrai o valor da dívida.
  2. Avaliação pelo mercado: o valor da empresa é calculado através da comparação da relação valor/ desempenho de empresas semelhantes no mercado.
  3. Avaliação pelos ativos ou valor patrimonial: o valor da companhia é medido através da soma de todos os seus ativos (dinheiro, estoque, equipamentos, imóveis, entre outros) descontados os seus passivos, que são as dívidas.

Você pode obter mais detalhes sobre os métodos de avaliar empresas neste link:

VALUATION: 3 METODOLOGIAS PARA AVALIAR UMA EMPRESA

 

FUSÕES E AQUISIÇÕES DE EMPRESAS NO BRASIL: COMO ESTÁ O MERCADO DE M&A?

O mercado de M&A está em alta no Brasil, devido ao número expressivo de empresas à venda, resultado da crise financeira e política, e do número de investidores nacionais e estrangeiros que apostam no longo prazo no Brasil.

Há investidores estrangeiros que tem percebido este momento como oportuno para investir em empresas brasileiras. Sendo que, de acordo com dados apresentados no Instituto Brasileiro de Executivos e Finanças – IBEF, os Estados Unidos destaca-se, atualmente, como o principal investidor estrangeiro.

Os segmentos mais procurados são: varejo, indústria, serviços, e mais concretamente saúde, agribusiness, energia e TI (Tecnologia da Informação).

Além disso, existem ótimas oportunidades em vários segmentos, para empresas que se preparam para ser vendidas de forma profissional. Ex:

  • A abertura de capitais estrangeiros em hospitais e em empresas de segurança.
  • O Brasil é o líder mundial em geração de hidroelétrica e conta com um dos maiores potenciais geradores de energia eólica do mundo.
  • O país tem o mercado de etanol mais avançado do mundo.
  • O Brasil é muito competitivo em agribusiness.
  • A indústria brasileira que já dá sinais de fortaleza, com implicações para toda a cadeia de valor: fornecedores, logística, varejo, empresas de serviços, etc.
  • Excelentes empresas de vários segmentos à venda por aposentadoria dos sócios.
  • O mercado de cosméticos no Brasil é um dos mais avançados do mundo.
  • Existem excelentes oportunidade de consolidação em vários setores.
Consultoria Mergers & Aquisitions - Fusões e Aquisições
(Foto por FotografieLink/CC0)

Pode-se dizer que, devido ao panorama atual, a atividade de investidores nacionais e estrangeiros no país deve aumentar, por que: os investidores estratégicos estrangeiros e nacionais que já conhecem o país estão encontrando melhores oportunidades do que nos anos anteriores, e já estão considerando a reativação da economia.

 

CONSULTORIA M&A: CONCLUSÃO

Uma consultoria de M&A é aquela que tem foco na compra, fusão e venda de empresas. Os consultores são preparados para dar todo o suporte durante o processo, sempre visando o melhor negócio para o seu cliente.

Mesmo que você não esteja seguro sobre a decisão de vender a sua empresa, realizar um “valuation” esporadicamente acaba sendo muito importante.

Isso se deve ao fato da avaliação da sua empresa trazer maior clareza sobre o que está funcionando corretamente e onde é preciso dedicar um pouco mais de atenção. Quer dizer: o “valuation” lhe ajudará a melhorar o valor da sua empresa.

Agora se o seu intuito é realmente vender a empresa, para acelerar o processo, o ideal é já ir deixando tudo preparado para então apresentar aos investidores. Contar com um assessor financeiro para a “preparar” a venda da empresa te ajudará a saber: quais informações são importantes; como melhorar a sua empresa, e as suas informações financeiras e contábeis; e como os investidores preferem receber estas informações.

Outra facilidade na contratação de uma consultoria de M&A é que esses profissionais possuem contato com investidores não só do Brasil como também estrangeiros, o que pode facilitar a venda da sua empresa com “roadshow” no Brasil e no Exterior.

E mesmo que você tenha conhecimento em F&A, advogar em própria causa pode não ser uma boa opção, pois o envolvimento emocional pode acabar atrapalhando a conclusão do negócio.

É comum que alguns empresários percam o negócio por pedirem um valor irreal ou ainda saiam prejudicados por fechar negócio com o primeiro investidor que aparecer, vendendo a empresa por um preço abaixo do mercado.

Tenha em mente que apenas através da terceirização do processo de venda em um assessor é possível negociar e vender uma empresa em sigilo, bem como preservar a reputação dos sócios e da empresa.

Se a sua intenção é realmente vender sua empresa de forma profissional, contrate um assessor com décadas de experiência no assunto, seu retorno será exponencialmente maior que seu investimento!

 

CONSULTORIA CAPITAL INVEST – M&A ADVISORS

Nós da CAPITAL INVEST – M&A Advisors somos uma consultoria especializada em M&A que soma mais de R$ 20 bilhões em fusões e aquisições, compra e venda de empresas, ao longo de mais de duas décadas.

Por meio de nossa ampla experiência, conhecimento de diversos setores e presença global, através de parcerias mais de 50 países de quatro continentes, podemos te auxiliar a preparar a sua empresa para a venda, avaliar e vender a sua empresa de uma forma profissional, no Brasil e no Exterior com o intuito de obter o melhor valor.

Também podemos te ajudar a selecionar, calcular o valor e comprar uma empresa de forma profissional com o intuito de diminuir riscos e garantir um bom valor.

Nosso foco é a prestação de serviços de assessoria em avaliação de sociedades, vendacompra de empresas médias ou grandes: i) de receita bruta anual entre R$20 milhões e R$2 bilhões, ii) com lucro líquido positivo, e iii) (idealmente) com boas perspectivas de crescimento.

Se este for o perfil da sua empresa, ou da empresa que procura avaliar ou adquirir, entre em contato conosco através deste formulário, que nós podemos te ajudar nesse processo!

 

LEIA NOSSO ARTIGO: “FUSÕES E AQUISIÇÕES DE EMPRESAS. OS 5 DESAFIOS DO M&A”

 

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