Como calcular o quanto uma companhia vale? É aí que entra a avaliação de empresas, conhecida na comunidade financeira como “valuation“, termo em inglês que significa avaliar empresas.
Neste artigo, revelamos algumas curiosidades sobre esse processo e suas utilidades.
Você quer saber:
- Quem pode usar um valuation?
- Quais as técnicas de avaliar empresas?
- Como aspectos não financeiros também devem ser considerados?
- Etc.
Se você respondeu sim a alguma destas perguntas, então este artigo foi escrito para você.
Boa leitura!
Na CAPITAL INVEST – M&A Advisors, assessoramos com foco na: a) avaliação (“valuation”), b) compra (incluindo o “estudo de mercado pre-deal” e c) venda profissional de empresas médias ou grandes: i) de receita bruta anual entre R$20 milhões e R$2 bilhões, ii) com lucro líquido positivo, e iii) (idealmente) com boas perspectivas de crescimento.
Se este for o perfil: a) da sua empresa ou b) da empresa que procura realizar um valuation profissional no estilo que os investidores preferem ou c) adquirir, entre em contato através deste formulário.
A consequência das nossas parcerias em fusões e aquisições em mais de 50 países de 4 continentes, conseguimos vender a sua empresa no Brasil e no Exterior.
Trabalhamos com empresas e investidores de todo o Brasil. Ex: São Paulo, Minas Gerais, Paraná, Santa Catarina, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Bahia, Goiás, Espírito Santo, Ceará, Pernambuco, Amapá, Distrito Federal, Mato Grosso, Rio Grande do Norte, Mato Grosso do Sul, Tocantins, Pará, Piauí, Sergipe, Amazonas, Alagoas, etc.
Somos uma reputada boutique de F&A com presença global especializada em finanças corporativas, e teremos o maior prazer em agendar uma visita em nosso escritório localizado em pleno centro financeiro de São Paulo, SP, Brasil.
O QUE É VALUATION?
Valuation é um termo inglês que pode ser traduzido em português por “avaliação“.
Este termo é usado amplamente pela comunidade financeira e de negócios para descrever o procedimento de estimar o valor de uma empresa, determinando seu preço justo.
7 CURIOSIDADES SOBRE O VALUATION- AVALIAR EMPRESAS
1. É útil para gestores e investidores
Para um sócio ou gestor de companhia, ele permite apresentar um retrato fidedigno do seu negócio para o mercado, além de identificar pontos de melhoria e deficiências ocultas que podem ser corrigidas.
Para o investidor, esse método é útil para mensurar as oportunidades e os riscos envolvidos antes da compra da participação em uma empresa, por exemplo.
2. Vai além dos aspectos financeiros
Avaliar empresas não se resume a olhar dados financeiros, como lucratividade e taxa de crescimento.
Há outros aspectos que podem influenciar o valor de uma empresa. Citamos alguns:
- Independência dos ativos,
- Controle dos passivos,
- Variedade de clientes,
- Força da marca,
- Longevidade do negócio,
- Etc.
Inclusive, os aspectos não financeiros podem ter papel importante na negociação de M&A para obter um melhor preço na compra ou venda da companhia.
3. Seu cálculo abrange diferentes técnicas
A avaliação de uma empresa requer a sistematização e a aplicação de um conjunto de técnicas e ferramentas.
Logo, existem diferentes metodologias para fazer valuation.
Os métodos mais praticados de avaliar empresas são:
- Avaliação pela renda: Fluxo de Caixa Descontado (FCD),
- Avaliação pelo mercado: Múltiplos. Ex: de EBITDA
- Avaliação pelos ativos: Valor Patrimonial de Liquidação.
Para mais detalhes sobre como as melhores boutiques de M&A, especializadas em “corporate finance” elaboram um “valuation“, recomendamos a leitura destes artigos:
4. O método deve considerar a situação do negócio
É importante conhecer as aplicações dos diferentes métodos de avaliar empresas, mesmo que você não realize o processo.
O valuation no enfoque de Fluxo de Caixa Descontado, por exemplo, costuma ser aplicado a empresas já estabilizadas no mercado ou startups que se preparam para receber aportes financeiros.
Já o método de Valor Patrimonial de Liquidação é mais empregado para companhias em dificuldade ou situação de liquidação.
5. Pode ser utilizado para diversos fins
O valuation de uma empresa possui uma ampla gama de utilidades, conforme a necessidade de cada profissional:
- O investidor saber quanto pode pagar para comprar uma empresa;
- O sócio de uma companhia mensurar qual o valor justo para a venda do negócio para se aposentar;
- Um assessor financeiro pleitear o melhor valor possível na venda de uma empresa;
- Um sócio vender sua participação para outro sócio por um valor justo;
- Um analista do mercado de capitais avaliar se é o momento de comprar ou vender a ação de uma empresa listada;
- Um banco pode entender melhor qual o risco de crédito da empresa;
- Um conselho está avaliando a possibilidade de venda da empresa familiar, e precisa entender o valor dela antes de iniciar o processo de M&A;
- O diretor de uma companhia pode mensurar quais as melhores oportunidades para melhorar a sua empresa;
- Um conselho de administração recebeu uma proposta de M&A / aquisição de uma parte das ações, e quer entender se a proposta é justa.
- Um sócio entender como pode aumentar o valor da sua participação na empresa;
- Um consultor em valuation e M&A emitir uma “fairness opinion“
- Um investidor calcular o valor da sua proposta não vinculante, e ainda estimar o valor das sinergias.
- Etc.
6. Pode revelar oportunidades menos visíveis
Considerado pelo mercado financeiro como o ¨Papa do Valuation¨, Aswath Damodaran, professor de finanças na Stern School of Business, da New York University, escreveu diversos livros e contribuições para publicações nessa área.
Ele ficou conhecido por fazer valuations assertivos em ativos não tão fáceis de avaliar, como é o caso de empresas em mercados nascentes. Aí podem estar grandes oportunidades para os investidores.
7. Não se resume a um valor absoluto
Como mencionamos, a avaliação de uma empresa pode ser feita por diferentes metodologias de valuation. Ainda assim, ela terá que passar pelo teste do mercado. Mesmo que você tenha um cálculo preciso e detalhado, o potencial comprador precisa estar disposto a pagar esse valor. Mas o valuation lhe dará bons argumentos para obter o melhor preço.
CONSULTORIA CAPITAL INVEST – M&A Advisors
Avaliar empresas envolve um conjunto de técnicas e expertise de mercado. Contar com uma consultoria especializada e valuation e M&A, com profissionais que conhecem diversos setores e regiões geográficas o ajudará a obter um valuation mais preciso e alinhado aos seus objetivos.
Nós da CAPITAL INVEST – M&A Advisors somos uma consultoria especializada em M&A que soma mais de R$ 20 bilhões em fusões de empresas, compra e venda de sociedades, ao longo de mais de duas décadas.
Por meio de nossa ampla experiência, conhecimento de diversos setores e presença global, através de parcerias mais de 50 países de quatro continentes, podemos te auxiliar a preparar a sua empresa para a venda, avaliar e vender a sua empresa de uma forma profissional, no Brasil e no Exterior com o intuito de obter o melhor valor.
Também podemos te ajudar a selecionar, calcular o valor e comprar uma empresa de forma profissional com o intuito de diminuir riscos e garantir um bom valor.
Nosso foco é a prestação de serviços de assessoria em avaliação de sociedades, venda e compra de empresas médias ou grandes: i) de receita bruta anual entre R$20 milhões e R$2 bilhões, ii) com lucro líquido positivo, e iii) (idealmente) com boas perspectivas de crescimento.
Se este for o perfil da sua empresa, ou da empresa que procura avaliar ou adquirir, entre em contato conosco através deste formulário, que nós podemos te ajudar nesse processo!
Este conteúdo foi elaborado pelo time de especialistas da CAPITAL INVEST – M&A Advisors, assessores financeiros com até 40 anos de experiência em compra, venda e valuation de empresas.
