Adquirir uma empresa em operação ou iniciar um novo negócio?

Esse é o dilema que tanto empreendedores como experientes executivos podem enfrentar na hora de iniciar uma nova atividade empresarial. Empreender uma operação de zero está associado a vários desafios, incluindo pesados investimentos até a empresa começar a gerar receita, exigências jurídicas e burocráticas que podem se alongar, contratação de funcionários, desenvolvimento de produtos e/ou formação de funcionários, marketing, conquista dos primeiros clientes, etc.

Já a aquisição de uma empresa em funcionamento exigirá um investimento inicial que poderá ser maior, porém você conseguirá desde o primeiro momento: receita, clientes, capital humano, know-how, etc. Quer dizer, no lugar de você aguardar anos até ver sua start-up atingir um certo êxito (com o risco de nunca atingi-lo), você conseguirá esse sucesso desde o primeiro dia.

Ainda você terá a possibilidade de usar essa aquisição como plataforma segura para integrar a empresa adquirida dentro da sua empresa e/ou fazer crescer ela.

A expectativa é que adquirir uma empresa em funcionamento sempre adicione valor para ambas as partes, entretanto, na prática, 50% das compras de empresas trazem perda de valor para seu adquirente.

Para você evitar cair dentro desse 50%, você deverá tomar 3 cuidados, se perguntando 3 questões fundamentais:

Na CAPITAL INVEST – M&A Advisors, assessoramos com foco no valuation, na aquisição e na venda profissional de empresas médias ou grandes: i) de receita bruta anual entre R$20 milhões e R$2 bilhões, ii) com lucro líquido positivo, e iii) (idealmente) com boas perspectivas de crescimento.

Se este for o perfil da sua empresa, ou da sociedade que pretende avaliar ou da empresa que almeja adquirir, entre em contato através deste formulário.

A consequência das nossas parcerias em fusões e aquisições em mais de 50 países de 4 continentes, conseguimos vender a sua empresa no Brasil e no Exterior.

Trabalhamos com empresas e investidores de todo o Brasil. Ex: São Paulo, Minas Gerais, Paraná, Santa Catarina, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Bahia, Goiás, Espírito Santo, Ceará, Pernambuco, Amapá, Distrito Federal, Mato Grosso, Rio Grande do Norte, Mato Grosso do Sul, Tocantins, Pará, Piauí, Sergipe, Amazonas, Alagoas, etc.

Somos uma reputada boutique de M&A com presença global especializada em finanças corporativas, e teremos o maior prazer em agendar uma visita em nosso escritório localizado em pleno centro financeiro de São Paulo, SP, Brasil.

A COMPRA DESSA EMPRESA ESTÁ ALINHADA COM A MINHA ESTRATÉGIA/CULTURA?

Antes de você despender seu capital humano e seus recursos financeiros avançando na compra de uma empresa em funcionamento, é fundamental se fazer algumas perguntas para ter a certeza que você está no caminho correto:

  • Quantas empresas do perfil que eu procuro existem?
  • Qual a reputação dessas empresas?
  • Quais poderiam ter maior aderência com minha estratégia empresarial?
  • Quais poderiam ser mais compatíveis com a minha cultura empresarial?
  • Quais podem ter mais sinergias com a minha empresa?

Caso você não saiba a resposta a alguma dessas perguntas, você sempre pode encomendar um estudo de mercado “pre-aquisição” a uma empresa especializada. Normalmente um assessor financeiro com experiência em consultoria ou uma empresa de consultoria estratégica. Mais detalhes neste artigo:

É JUSTO O VALOR DA AQUISIÇÃO?

É crucial você avaliar a empresa em funcionamento que pretende adquirir de uma forma profissional, normalmente usando a metodologia dos fluxos de caixa descontados (FDC ou DCF em inglês), e considerando as sinergias que a empresa comprada pode adicionar no seu negócio.

Na prática empresas à venda podem atrair a atenção de diversos interessados, que podem terminar concorrendo pela aquisição, e o leilão consequente pode aumentar tanto o preço que inviabilize a aquisição. Portanto é essência conhecer qual o preço máximo que você deve atingir.

Em outros casos, o vendedor pode ter expectativas muito otimistas, e pode ser interessante usar a estrutura de “earn-out”. Trata-se da aquisição de uma empresa por um valor “justo” e posterior pagamento de um bônus ou prêmio ao vendedor assim que suas expectativas sejam alcançadas.

Cuidados adquirir uma empresa em operação

COMO SERÁ A INTEGRAÇÃO APÓS A COMPRA DA EMPRESA?

A compra de uma empresa em operação não termina com a assinatura do contrato. Este é apenas o começo do que é conhecido pelos especialistas como “integração post fusão” (“post merger integration”, ou “PMI” em inglês).

Por isso, conforme explicado, é fundamental considerar as sinergias embutidas no valuation para entender qual o valor máximo que é possível pagar, e é ainda mais importante assegurar que estas sinergias estimadas são corretamente implementadas.

Para isso normalmente é necessária a integração dos recursos humanos, dos processos, do atendimento aos clientes, das estratégias, etc.

O mais efetivo na prática é planejar cuidadosamente o PMI bem antes da assinatura do contrato, e contar com um time especializado para conseguir implementar o PMI desde o primer dias após a aquisição.

CONCLUSÃO: CUIDADOS ANTES DE ADQUIRIR UMA EMPRESA EM OPERAÇÃO

A compra de uma empresa em funcionamento tem várias vantagens sobre o início de uma atividade empresarial ou a entrada em um novo segmento ou expansão geográfica partindo de zero, notadamente você consegue acelerar o processo e ainda minimizar riscos.

Entretanto 50% das compras de empresas terminam não gerando valor para o adquirente, sendo que para evitar esta situação é preciso se fazer 3 perguntas chave na hora de adquirir uma empresa:

Se você nunca antes esteve envolvido na aquisição de uma empresa, você deve ponderar a contratação de uma consultoria especializada em M&A, como a Capital Invest que dispõe um time de assessores financeiros para lhe ajudar a implementar a aquisição de uma forma profissional e minimizando riscos.

Caso seja a primeira vez que você se prepara para adquirir uma empresa em funcionamento, o fato de contar com especialistas na área de fusões e aquisições com experiência e reputação é essencial para você não cair dentro do 50% das empresas que terminam perdendo valor após a compra de uma empresa.

CONSULTORIA CAPITAL INVEST – M&A ADVISORS

Nós da CAPITAL INVEST – M&A Advisors somos uma consultoria especializada em M&A que soma mais de R$ 20 bilhões em fusões e aquisições, compra e venda de empresas, ao longo de mais de duas décadas.

Por meio de nossa ampla experiência, conhecimento de diversos setores, e time fortemente motivado, prestamos um serviço de consultoria M&A específico para maximizar a relação retorno/risco de seu investimento na hora de adquirir uma empresa. Ainda nossos serviços em compra de empresas podem incluir o estudo de mercado necessário para priorizar os potenciais “targets” (e assim conseguimos evitar a destruição de valor derivada de iniciar um “deal” com um “target” que não é ideal).

Ainda, caso você procure a venda da sua empresa ou filial, através de parcerias mais de 50 países de quatro continentes, podemos te auxiliar a preparar a sua empresa para a venda, avaliar e vender a sua empresa de uma forma profissional, no Brasil e no Exterior com o intuito de obter o melhor valor.

Nosso foco é a prestação de serviços de assessoria em avaliação de sociedades, venda e  compra de empresas médias ou grandes: i) de receita bruta anual entre R$20 milhões e R$2 bilhões, ii) com lucro líquido positivo, e iii) (idealmente) com boas perspectivas de crescimento.

Se este for o perfil: a) da sua empresa à venda, ou b) da empresa que procura adquirir ou c) avaliar, entre em contato através deste formulário, que nós podemos te ajudar nesse processo!


ENTRE EM CONTATO

Na CAPITAL INVEST – M&A Advisors, assessoramos financeiramente no valuationcompra, e venda profissional de empresas médias ou grandes: i) de receita anual entre R$20 milhões e R$2 bilhões, e ii) com lucro líquido positivo, para avaliar e/ou comprar e/ou vender sua empresa no Brasil ou no Exterior.

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